尿素春节前夕探涨明显，主要是由于新年期间的收单基本结束，尿素企业的待发订单充足，所以上调报价为客户挺市场。春节期间客户的提货效率放缓，部分工业客户拿货量减少。节后考虑到春耕将近，为了保供稳价，出口政策方面大概率不会放宽。

随着春耕的来临，市场上农业上对尿素的需求将有所增加，前期谨慎观望态度的下游客户会开始适当逐步采购尿素，下游市场积极性将会有所好转。复合肥企业销售进度有所好转后也会对原料进行适当拿货，尿素在一定程度上能够缓解库存压力。在2024年多家尿素企业扩能扩产后，当前尿素实物日产量高于往年同期，且由于不能出口，我国尿素供应量显著提升，国内需求无法有效消耗掉如此庞大的尿素现货，不考虑宏观经济面，仅基于尿素供需来看的话，尿素价格大涨的可能性较小。

2024上半年尿素价格还未开始下跌时，我国部分客户采购硫酸铵时会在一定程度上参考尿素的价格进行拿货。但出口受限后，我国尿素与硫酸铵的价格关联性变小，2024年硫酸铵可谓是令人惊喜，在其他肥料销售相对偏差的一年，硫酸铵算是一骑绝尘，出口数量和价格并未受到国内悲观情绪的影响，出口数量破新高，价格大多时期基本处于高位。那么2025年硫酸铵能够延续辉煌吗？

2025年供应方面，己内酰胺有近百万吨装置计划投产，硫酸铵产能产量将继续有所增加。据了解，安徽泉盛预计2025年8月份投产20万吨己内酰胺，广西恒逸2套30万吨/年己内酰胺装置也计划将在2025年8月份左右投产，己内酰胺级硫酸铵产量将继续增加，当前主产品己内酰胺行情略差，部分企业降负运行，尽管对硫酸铵产量有一定的影响，但与往年相比仍处高位。焦化级硫酸铵产量适度增加，黑龙江七台河地区多家焦企因成本考虑停产后仍未计划复产，但其产量较小，仅影响黑龙江周边地区的供应。河北海达在2024上半年短暂复产后再次停产，该企业后续将根据其主产品氰尿酸的行情再确定复产计划。基于硫酸铵出口挤压颗粒利润可观，今年会有多家挤压颗粒工厂在港口附近建设使用。

2025年需求方面，最主要的需求仍是出口贸易，一般会通过港口或口岸进行发运，主要供给巴西和东南亚等地区，用于农业和稀土开采等。国外市场对我国硫酸铵的需求不断扩大，再加上中国硫酸铵产能释放，预计2025年硫酸铵出口量能继续创新高。我国复合肥以及玉米深加工企业工业客户继续对硫酸铵按需拿货，此类客户拿货量有限，因此对价格的影响相对有限，通常随行就市按需拿货，在出口客户拿货较弱时或能对市场有一定支撑的作用。